扬农化工股吧:扬农化工斥913亿现金收购 标的公司大额采购支出不

作者:admin 来源:未知 浏览: 【 】 发布时间:2019-09-08 评论数:

  扬农化工出资9.13亿元收购关联公司股权,虽然业绩承诺方承诺的业绩并不算低,但若仔细分析标的之一中化作物财务数据,可发现其2018年的采购和营收数据有明显疑点的。

  7月20日,扬农化工发布了重大资产购买暨关联交易报告书(草案)修订稿,拟以91281.09万元现金收购中化国际持有的中化作物100%股权和农研公司100%股权。中化国际与扬农化工的实际控制人均为中化集团,本次交易构成关联交易。

  从收购方案来看,标的公司中化作物100%股权的评估价值为87871.64 万元,农研公司100%股权的评估价值为3409.45万元。根据上市公司与交易对方签署的《业绩承诺与利润补偿协议》,中化国际承诺标的公司2019年至2021年实现扣非净利润合计2.97亿元。若标的公司业绩超过2.97亿元,则上市公司需将超过部分一次性奖励给中化国际。

  扬农化工表示,通过本次收购,公司将整合中化国际内部农药业务核心资产,形成研、产、销一体化的更为完善的产业链,产品种类更加齐全。通过研发资源和销售网络的有效整合以及产品、客户的优势互补,充分发挥协同效应,扩大市场份额,进一步提高上市公司的国内外知名度和影响力。

  然而,针对此次收购,《红周刊》记者在梳理被收购标的之一的中化作物财报数据时发现,该公司不仅存在大额采购支出去向不明的情况,且近两年的营收数据也有虚增的嫌疑。

  收购报告披露,中化作物2017年、2018年前五大供应商采购总额分别为106732.14万元和93153.81万元(见表1),占年度采购总额比例分别为41.34%和49.34%,由此可推算出这两年的采购总额分别为258181.3万元和188799.77万元,考虑到2018年5月1日增值税率从11%下调到10%的影响,则其含税采购总额分别达到了286581.24万元和208308.45万元。

  在公司2017年、2018年的现金流量表中,“购买商品、接受劳务支付的现金”分别为286144.87万元和283369.7万元,剔除这两年预付款项新增的3098.73万元和984.28万元影响,则与同期采购相关的现金支出了283046.14万元和282385.42万元。将含税采购总额与现金支出勾稽,则含税采购与现金支出之间差额达3535.1万元和-74076.97万元。理论上,这个变化将体现在2017年和2018年应付款项的增加额或减少额上。

  可事实上,中化作物2017年和2018年的应付票据与应付账款期末余额分别为55900.5万元和67624.89万元,分别比期初金额新增了3923.12万元和-11724.39万元,很显然,这一结果与理论上的新增或新减的数据明显不符。道氏技术:实际控制人质押2133万股股票占公司总股本46,其中,2018年差额相差最为明显,相差金额达62352.58元,即意味着公司有62352.58万元现金支出是去向不明的。

  此外,结合这两年一期的固定资产原值、在建工程、无形资产原值的增减情况,2017年、2018年这几项之和分别为68755.31万元、80133.42万元,当期分别新增1014.45万元和11378.11万元,而同期构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1637.71万元和12882.5万元。那么,理论上,2017年和2018年的应付款项应减少623.26万元和1504.39万元。

  然而即便将上述影响考虑在内,也无法解释中化作物2018年存在的6亿元以上的采购支出去向不明情况。显然,如此巨大的数据差额是需要扬农化工作出合理解释的。

  除了采购方面数据出现异常外,《红周刊》记者发现中化作物2017年、2018年的营收方面数金额异常。

  中化作物财报显示,公司2017年、2018年的营业收入分别达到了339900.15万元和329807.58万元(见表2),其中国内营收部分比例分别为71.13%和70.26%,考虑国内营收需征增值税,则推算出其含税营收总收入分别大约为350694.36万元和346796.27万元。

  同期现金流量表数据显示,公司2017年和2018年“销售商品、提供劳务收到的现金”分别为332600.79万元和337693.96万元,对冲同期与现金收入相关的预收款项,即2017年、2018年公司新增预收款-7490.44万元和5669.71万元的影响,则与这两年营业收入相关的现金流入了340091.23万元和332024.25万元。

  将这两年含税营收与现金流数据勾稽,专家:犬瘟热警示应加则这两年含税营收比收到的现金分别多出10603.13万元和14772.02万元。理论上,这些差额应该在资产负债表中体现为新增债权,即这两年的应收款项(应收账款和应收票据)应该相应增加10603.13万元和14772.02万元。

  然而,在这两年的资产负债表中,中化作物2017年和2018年期末应收账款(包含坏账准备)、应收票据数据合计分别为71118.14万元和59328.07万元,相比其年初同类项数据合计分别新增了10942.88万元和-11790.07万元。从数据差异来看,2017年数据大致相当,而2018年数据则相差了26562.09万元,这种结果意味着中化作物在2018年有26562.09万元的营收是没有获得相关数据支持的。■

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